管理层摸底房企借道资管融资热点城市通道将收紧

上海证券报记者得知，日前，有关部门对质券期货经营机构私募资管产品参加房地产市场投资情形进行了摸底。将来，管理层有意加大监管力度，限制资金通过私募资管通道流向房地产价钱上涨过快的热点城市。

据了解，此次摸底显示，证券期货经营机构私募资管产品投资房地产市场规模在三类机构资产管理总规模中的占比不高，但资金起源以银举动主、通道业务占比高、项目集中于热点城市等特点较为明显，与落实房地产调控工作的整体目的还有必定差距。

从项目所在地看，如今证券期货经营机构私募资产管理产品投资房地产市场，存在投向为北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个房地产价钱上涨过快的热点城市的情形，个体热点城市还较为集中，需进一步强化落实房地产调控政策；另外一方面，从项目属性来看，投资项目如今多为普通住宅地产，而政策鼓励的保证性住宅地产项目占比偏低。

有鉴于此，有关部门拟以分类看待、一致标准、安稳过渡为原则，依据有关房地产调控政策导向，在房地产项目所在地、项目性质、资金用处等方面差别看待，重点关注私募资产管理筹划投资热点城市普通住宅地产项目、向房地产开发企业提供融资用于添加流动资金或支付土地出让价款等举动。

将来，证券期货经营机构将不能够设立私募资产管理筹划，直接或间接投资于房地产价钱上涨过快热点城市的普通住宅地产项目。而为躲避监管，机构通过嵌套投资产品、受让信任受益权、受让资产收（受）益权、以名股实债的方法受让房地产开发企业股权等方法变相投资于热点城市普通住宅地产项目，也也许被制止。

另外，管理层通过摸底还了解到，个体证券期货经营机构设立的私募资产管理筹划存在通过银行拜托贷款、信任筹划、受让各类资产收（受）益权等方式向房地产开发企业提供融资，用于添加流动资金或支付土地出让价款的情形。将来资管机构直接或间接为各类机构发放首付贷等举动提供方便也也许被制止。

一些业内人士建议，将来假若有关标准正式出台，可依照新老划断原则实施。资管机构不得新设相符限制标准的产品，旧产品按合同到期清盘不得续期。（浦泓毅）

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