一体化管控戳中行业痛点券商直投公司忙自查

上证报记者得知，受最新公布的《证券公司私募基金子公司管理标准》影响，多家券商直投公司新年伊始就临时中断了对外投资，开展自查。个体直投板块业务规模较大、旗下基金派系庞杂的券商，和部分资本金实力和直投业务板块较弱的券商面对较大整改压力。

“昨天刚在总公司开过专题会议，旗下的一些基金也许会进行构造调整，我们这只基金一切的对外投资，只能临时中断。”某著名券商直投公司内部人士告知记者。

来自中信证券、海通证券、国泰君安证券、光大证券等券商直投部门的人士分别答复上证报记者，正在积极议论和研究新规的影响，打算整改方案。多家券商均表示，此次公布的新规是2014年迈版《证券公司直接投资业务标准》修订以来，在券商直投领域公布的最重要的标准文件，会对券商直投格式产生较为深远的影响。

2016年最后一个工作日，中证协公布了《证券公司私募基金子公司管理标准》（简称“《标准》”）。新公布的《标准》请求证券公司梳理业务系统，简化组织构架，回归主业，强化母子公司一体化管控，分六章、四十条，对质券公司私募基金子公司的标准管理进行了较为系统的说明。

多家券商直投公司内部人士告知记者，《标准》中第七条和第十二条中，关于“证券公司应该明了划分证券公司与私募基金子公司及私募基金子公司与其他子公司之间的业务范围，防止好处抵触和同业竞争”，和“私募基金子公司下设的基金管理机构只能管理与本机构设立目标一致的私募股权基金，各下设基金管理机构的业务范围应该明了明确，不得穿插反复”的规定，戳中了行业痛点。“在券商直投业务中，多个子公司或多只基金一起或穿插投资一个项目标情形，是不难见到的。特别是一些直投业务发展较早、资金规模较大、旗下有限合伙企业山头林立的券商，需求标准的工作量不小。”

另外，《标准》中请求，每家证券公司设立的私募基金子公司原则上不能够超出一家、私募基金子公司应该以自有资金全资设立、对单只基金的投资金额不得超出该只基金总额的20%等，这些规定也令部分券商面对整改。

也有部分业内人士同时表示，新版《标准》中的部分条则有益于券商直投业务在标准的条件下发展强大。

海通证券直投公司海通开元的一名负责人告知记者，2014年修订版《证券公司直接投资业务标准》中，所强调的及格投资人的请求仍然为“具有充足的风险辨认、推断和蒙受能力且认购金额不低于人民币一千万元的个人、法人机构或专业从事股权投资或基金投资业务的有限合伙企业”。换句话说，直投公司LP的门槛是一千万。而在新版《标准》中，并没有提到这一门槛。“这是不是意味着及格投资人的门槛变相下降了呢？假如一千万的门槛能够降到和其他私募产品一样的一百万门槛，关于券商直投业务的发展强大无疑是利好。”

而光大证券直投公司光大资本一名负责人表示，新版《标准》中将私募基金子公司下设基金管理机构的持股比例下限由51%降至35%，也有益于证券公司直投业务的拓展。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。