财发现：外储逼近3万亿美元关口如何看待六连降？

在连续6个月“缩水”后，中国外汇储备余额正步步逼近3万亿美元心理关隘。

中国人民银行1月7日发布的数据显示，截至2016年12月31日，我国外汇储备规模为30105.17亿美元，较11月底降低410.81亿美元，降幅为1.3%。

最近几年来外储走势回想

中国的外储从2000年开始“蛮横生长”，2011年3月中国外汇储备初次冲破3万亿美元，尔后这一数字便被市场视为外储是不是丰盈的标记。

尔后，2014年6月外储直逼4万亿美元，达峰值。可是自那今后便开始一路降低，2015年降低了近5000亿美元，2016年也一直在降低，降幅近10%。

但即便是这样，中国外储规模依然接近全球外储30%，居全球首位，是排名第二位日本的2.6倍、第三位沙特阿拉伯的5.7倍。

是什么影响了外储规模更改？

关于外储规模更改的缘由，国家外汇管理局负责人表示主要有四个方面：一是央行在外汇市场的操作；二是外汇储备投资资产的价钱动摇；三是因为美元作为外汇储备的计量货币，其它各类货币相比较美元的汇率更改也许致使外汇储备规模的变化；四是外汇储备在赞同“走出去”等方面的资金应用记账时，会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。

关于去年12月外汇储备规模降低，国家外汇管理局负责人以为，是央行向市场提供外汇资金以调理外汇供需平衡、非美元货币对美元整体贬值等多重因素综协用处的结果。从全年的情形看，央行稳固人民币汇率是外汇储备规模降低的最主要缘由。

在中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明看来，首先，外储降低的主要缘由是美元走强，而非资本外流；其次，中国内债去杠杆过程已基本结束，不会出现企业大批购汇还内债的情形；最后，如今中国外汇储备规模接近全球的30%，足以应对市场流动性需求和抵抗外来风险。

对“逼近3万亿心理关隘”怎样看？

跟随最近外汇储备离3万亿愈来愈近，市场开始担心中国外储规模健康与否。

对此，国家外汇管理局有关人士表示，市场应当更关注外汇储备可否连续为市场提供流动性、可否抵抗外部风险冲击，而非一个详细点位。如今来看，3万亿美元左右的外汇储备是富余的，处于合理稳固区间。

招商证券研究发展中心分析师谢亚轩则直言，3万亿美元“除过是一个整数，没有其余意义”。他将外汇储备比方成“宁靖仓”，在天下缺粮的时候就要开启。“外汇储备自己基本用处之一就是为市场提供流动性，不让市场关系出现失衡。一旦市场需求，央行不能够持续守着。”

谢亚轩强调，分析外汇储备要看它的去向。如今中国外汇储备的应用并不是消耗性，而是更多去往本国家庭和企业部门等，特别是转变成企业和个人的对外直接投资及存款、理财等，这是一种比较良性的情况。

而在赵庆明看来，外汇储备是平衡国际进出的重要手段，官方理应在恰当情形下加以应用，所以其涨跌都是正常现象。“它不也许只增不减，或许保持在一个点上，这是不正常的。”

中国国际经济交流中心副研究员张焕波指出，对待外汇储备需求联合外汇购置力、辅币国际化和经济发展阶段综合推断，没有必要对实际意义其实不大的“整数关隘”过度敏感甚至杯弓蛇影。“好比，虽然外汇储备有所降低，但更要看到其中的美元出现显著升值，综合而言中国外储的购置力未必削减太多。”张焕波说。

2017年中国外汇储备将走向何方？

在2017年中国人民银行工作会议上，“坚持货币政策稳健中性”、“坚持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳固”、“完恶人民币国际化的政策框架和基础设施”、“进一步推进外汇管理体制改革”等内容被明确写进了2017年工作的主要任务当中。专家指出，这些表述背后是十明显著的“稳健”政策取向，这些都有益于稳固并用好全国的外汇储备资源。

赵庆明指出，因为将来中国对外直接投资仍将大于外商直接投资，且跟随传统货色贸易项目顺差收窄，新兴服务贸易项目逆差扩展，中国外汇储备还将处于降低通道当中，“但全部过程是相比较迟缓的，也是合理的”。

“对比2015年下半年，特殊是‘811’汇改后，2016年中国外储降低速度已有所放缓。”谢亚轩表示，虽然中国外汇市场供需失衡局势没办法立刻转变，仍需央行在必定情形下提供流动性，但鉴于中国的偿债需求到去年6月已告一段落，所以估计今年外汇储备降低速度将有所放缓，降低规模约为去年的一半。

（综合自人民日报、上海证券报、中新网等）

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